因进口货冲击，国产辛醇市场快速下跌

导语：2024年第一季度中国辛醇进口充裕，冲击国内辛醇市场。第一季度华东港口辛醇库存处于近两年的高位，从而影响辛醇市场活跃性。

1、 进出口数据概况


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2024年1-2月中国辛醇进口总量5.14万吨，较去年同期增加0.08万吨，增幅1.58%。其中1月进口数量1.68万吨，较去年1月进口量减少0.75万吨。2月辛醇进口量增长至近两年以来较高水平，进口量3.47万吨，较去年2月增加0.84万吨。

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2024年1-2月中国辛醇出口总量2553吨，较去年同期减少2231吨，降幅46.63%。1月份出口量仅有673吨，2月辛醇出口量1880吨，1-2月份中国辛醇出口水平整体偏低。

2、影响因素

进口：2024年第一季度，中国辛醇进口水平持续高位，3月份辛醇进口量预计在3万吨左右。由于去年第四季度国内辛醇供应紧张，中国辛醇价格持续在高位运行，使得进口套利窗口处于开启状态。同时业者对2024年第一季度需求持看好心态，中间商以及下游增塑剂工厂对进口货物有较高的采购兴趣，进口远洋货物陆续在3月及4月初抵港。

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国内供应方面，虽然安庆曙光辛醇装置在3-4月份进行长时间的停车检修，宁夏百川辛醇装置正常运行后，西北地区辛醇产量已填补安庆曙光辛醇检修损失量。因此进入2024年后，国内辛醇产量水平进一步提升。在国内供应相对平稳的前提下，2-3月份，进口辛醇陆续抵达，辛醇市场供应水平达到近2年以来的最高水平。在受到进口货物到港的冲击下，国内辛醇工厂积极让利接新订单，3月下旬辛醇工厂跌势加速，以刺激买盘重新入市备货的积极性。

出口： 2024年1-2月辛醇出口数量低于去年同期水平，中国价格高位，外围询单量较少。随着3月份中国辛醇价格深度下跌，国外询单增加，辛醇出口数量有较明显的增加，主要出口到土耳其等地区。由于3月份辛醇仍是净进口，出口订单对国内市场的支撑力度微弱。

3、进口结构

1-2月份中国辛醇进口量按产销国及地区统计，分别是印度尼西亚、韩国、中国台湾、美国和沙特阿拉伯。这五个地区进口总量为4.78万吨，占中国辛醇进口总量的93.00%。

按照进口国家和地区占比较去年相比，从韩国地区进口的数量增加，主要是由于韩国地区3万吨/年的丙烯酸异辛酯装置永久性停车，韩国地区有多余辛醇产品数量出口，中国作为辛醇最大的消费国，2月份韩国出口到中国的辛醇数量大幅增加。

中国台湾地区在1月份仅有少量辛醇到中国大陆地区，台湾辛醇装置自2023年12月10日前后进行大修，2024年1月下旬重启，因此影响到台湾地区辛醇出口量，2月份该地区辛醇出口到中国大陆的数量恢复至正常水平。

1-2月从美国进口辛醇数量占比11.66%，2月份美国出口到中国的辛醇数量占比较大，美国地区在年末有清仓的惯例，在价格方面占据一定优势，远洋货物船运时间较长，3-4月份仍有美国进口辛醇陆续补充中国市场。

中国辛醇进口按产销国及地区统计

单位：吨

横屏展示
产销国及地区

1月

2月

合计

占比

印度尼西亚

9694

7995

17689

34.39%

韩国

2296

10532

12828

24.94%

中国台湾

553

5725

6278

12.21%

美国

1

5995

5996

11.66%

沙特阿拉伯

1348

3652

5000

9.72%

马来西亚

1445

0

1445

2.81%

日本

998

0

998

1.94%

荷兰

438

287

725

1.41%

德国

0

470

470

0.91%

其他

0

9

9

0.02%

总计

16773

34665

51438

100.00%

按照进口贸易方式统计，1-2月份，辛醇一般进口贸易数量4.03万吨，占进口总数量的78.44%，其次是保税监管场所进出境货物，占进口数量的14.26%。进料加工贸易数量占比仅有7.30%。

中国辛醇进口按贸易方式统计

单位：吨

横屏展示
贸易方式

1月

2月

合计

占比

一般贸易

11020

29328

40348

78.44%

保税监管场所进出境货物

3999

3338

7337

14.26%

进料加工贸易

1753

2000

3753

7.30%

总计

16773

34665

51438

100.00%

4、趋势预测

3月份中国辛醇价格深度下跌，截止3月25日，山东辛醇出厂价格至9000-9200元/吨，较3月1日已下跌约3000元/吨。国内辛醇价格下跌后，进口辛醇新单量明显下滑，3-4月陆续抵港的进口辛醇是前期下游采购的远洋货物以及合约进口。出口订单量开始呈增加趋势，但相对于进口数量来看，辛醇进口量仍高于出口数量。辛醇价格连续大幅下跌后，工厂挺价意向开始显现。下游增塑剂装置负荷下降以及华东港口库存缓慢，仍将制约买盘对辛醇现货采购的持续性。辛醇价格大幅回落后，下游对于原料采购风险也随之减小，预计短期辛醇市场重心在相对低位窄幅度波动。